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银行企业股权转让作出战略调整
12-05-21 作者:3.2.225.* 等级:小学生 点击量:15689 回复数:1
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投资增速下滑、担忧资产质量成动因

尽管城商行上市“开闸”的苗头已显现,但各地的产权交易所内银行股权转让市场并未因此遇冷。《经济参考报》记者根据北京、天津、上海、重庆、深圳等产权交易所公开披露的信息粗略统计,截至5月20日,已有12家地方银行股权挂牌公开转让,包括:烟台银行、温州银行、南昌银行、张家口商业银行、汉口银行、重庆银行、乌鲁木齐商业银行、江苏江南农村商业银行、天津滨海农村商业银行等。

与去年内部员工持股进行股权转让不同的是,今年以来,地方银行股权挂牌的受让方大多数都为持股大股东。接受《经济参考报》记者采访的业内专家分析认为,“今年一季度以来,城商行和农商行的不良贷款余额上升较快,且不良贷款主要来自于受民间借贷及中小企业经营困难影响较大的长三角地区,温州地区较为突出。因此,一部分股东出于对地方银行资产质量担忧而采取减持。另外,在经济和投资增速下滑的情况下,部分持银行股的企业自身现金流状况出现困难,因此作出了战略调整。”

从时间轴上看,今年5月,地方银行股权转让尤为密集。5月2日,烟台银行第二大股东华电集团在北京产权交易所以每股2.1元的价格,挂牌转让其持有的烟台银行全部股权即13.65%,合约2.73亿股,交易价格约5.73亿元。紧随其后的是,5月3日,与温州财政局股权份额并列的温州银行第一大股东华融资产管理公司,在天津产权交易所以每股3.57元的低价,转让其持有的温州银行7.09%的股权,交易总价约3.82亿元,低于评估值4.25亿元。北京农村商业银行第三大股东北京华融综合投资公司则于5月14日,在北京产权交易所转让其持有的北京农商行5.23%的股权份额,交易总价定为约15.51亿元。

除此之外,同样在5月内,南昌银行在江西产权交易所以每股4.4元的价格,挂牌转让4000万股股权,转让价约1.76亿元;江苏江南农村商业银行在常州产权交易所以每股4元的价格挂牌转让5000万股股份;漳州农商行第一大股东福建漳州发展(6.34,-0.14,-2.16%)股份有限公司在上海联合产权交易所披露其转让所持有的漳州农商行2%的股权,交易价格为3650万元,转让完成后,漳州发展仍持有漳州农商行8%股权,为其第一大股东。

事实上,受产品价格下滑、新能源订单减少等因素的影响,当前,五大火电集团旗下25家上市公司2011年净利润增速大幅下滑。而烟台银行第二大股东华电集团,正是由于盈利状况不佳导致现金流趋紧,在国资委提出央企应清理非主营业务后,顺水推舟地把抛售银行股权作为首选。

此外,据悉,银监会不久前下发的《加强对中小商业银行主要股东资格审核的通知》中规定“同一股东入股同质银行业金融机构不能超过2家”。业内分析人士普遍认为,华融资产管理公司之所以三度挂牌并以低价转让温州银行股权,一重要原因是其已经持有华融湘江银行50.98%的股份,如果从资产质量上相比,华融资产管理公司则更愿意放弃不良贷款余额有上升苗头的温州银行,以达到监管要求。

《经济参考报》记者还发现,有不少地方政府也在悄然减持地方银行股。今年3月份,张家口市商业银行第一大股东张家口市财政局在河北金融资产交易所,以每股3元的价格转让其所持有的1.8814亿股,约18.81%的股权份额,溢价率约15.83%,挂牌总价为5.6442亿元。一旦对张家口市商业银行的股权转让完成,当地政府在金融机构中的持股比例则将下降到2%左右。

“地方金融改革正在加速进行,由于政府参股地方法人金融机构容易在行政管理与行使出资人权利中职能混淆,容易导致政府对金融机构人事权和股权安排干预过多,因此,减少地方政府持股有利于银行业务创新,这正是地方金改的一个方向。”多位接受《经济参考报》记者采访的金融业内专家认为。

根据证监会在3月底发布的最新申报企业名单中,银行业共有15家,其中11家为城商行,剩余的4家为农商行,但是,在全国147家城商行(含农商行)中,公开透露有上市意愿的就有40余家。“目前,银行业平均动态市盈率为7倍,受当前监管制度、资本市场承受能力以及地方银行自身条件的制约,也有不少银行依旧存在股权结构不合理等因素有待进一步优化。”安永大中华区银行及资本市场主管合伙人蔡鉴昌在接受《经济参考报》记者采访时表示。

在股权转让价格方面,“总体而言,地方银行股权转让的挂牌价与去年的行情持平,但市场接盘的冷热程度却不均,部分银行依然有较高的溢价水平,但还有部分银行转让价则较低,甚至低于评估后的每股净资产价格。这主要还是看市场对各家银行资产质量和盈利前景的判断。”蔡鉴昌进一步分析称。

比如,今年4月份,天津市金巨盟实业发展有限公司以每股2.5元的价格转让天津滨海农村商业银行约0.37%股权,合约1500万股,挂牌交易总价3750万元。然而,滨海农商行2011年每股收益为0.1305元,以挂牌价和每股收益计算,市盈率高达19.16倍,而上市银行2011年市盈率最高的目前为南京银行(8.90,-0.23,-2.52%)也仅8.58倍。

 


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