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食品安全成:成就了谁辜负了谁
12-05-28 作者:2.134.238.* 等级:小学生 点击量:15730 回复数:2
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 热播的纪录片《舌尖上的中国》,引燃了国人对美食的热情,但从“毒奶粉”、“瘦肉精”、“细菌门”,再到最近的“皮鞋明胶”,食品安全已成为A股“黑天鹅”事件的主要诱因之一。尽管相关公司的股价对事件的反应程度不一,但短期内,都给投资者带来了不少损失。

食品饮料属于弱周期板块,受经济环境影响不大,很多投资人把其看成较为安全的防御性板块。但业内人士告诉记者,食品饮料其实是一个风险很高的行业,除了食品安全的风险外,经营风险也很大。

食品安全成

“黑天鹅”引信

近日,哈药股份(600664)被曝旗下哈药六厂正在哈尔滨产权交易中心挂牌转让饮品生产专用设备,这些设备正是去年哈药六厂被检出致癌物溴酸盐超标的瓶装饮用水生产线。

记者致电询问哈药股份,证券事务部工作人员没有正面回应此次挂牌行为与去年的事件有关,同时一再强调这次处置的饮品设备属于分公司的附属资产,对上市公司业绩影响有限。

无独有偶。近期,主打“水牛奶”概念的皇氏乳业(12.35,0.00,0.00%)(002329)也被卷入虚假宣传风波。5月10日,皇氏乳业被曝出水牛奶奶源与产量严重不符;15日,又被曝出消费者自购皇氏乳业水牛奶送检,结果显示皇氏乳业摩拉菲尔水牛奶营养成分远低于产品说明。

事件发生后,皇氏乳业股价经历了一次“过山车”。从10日收盘4.5元/股涨至最高4.95元/股,但15日开始一路下探,四连阴之后跌至18日收盘的4.48元/股,跌幅达9.49%。

19日,皇氏乳业官方对事件进行了澄清,声称可能是公司“遭营销暗算”,当日股价有所企稳。但市场并没有就此罢手,皇氏乳业股价依旧有下行的风险,Wind数据显示,一周跌幅达到了5.80%。

“很少有企业在发展过程中一点问题不出,关键是看在什么价位上出利空,如果对利空吸收很充分,反应就不会太强烈。”深圳一位资深私募投资人士告诉记者,“本身估值如果过高,一旦出现食品安全问题,就会加速股价下跌的过程。”

去年受“瘦肉精”事件影响的双汇发展(60.75,0.00,0.00%)(000895)就是如此。在被曝光之前,双汇发展由于集团资产注入受到大机构追捧,曾在2010年底出现连续7个涨停。风光无限的同时也累积了较高的风险。2011年3月15日事件曝光当天,双汇发展即拉出了一条大阴线,公司立即决定紧急停牌。一个多月后开盘之日,市场又连续给出两个跌停来释放情绪,股价从3月15日的85.56元倾泻而下,跌至62.09元,跌幅超过27%。其间,公募基金大幅减仓。

事隔一年,双汇的龙头地位虽未撼动,品牌发展前景也得到业内人士的看好,但公司股价仍在艰难修复中。

食品饮料股要避雷

“二级市场的普通投资者一定要认识到,食品饮料其实是一个风险很高的行业。”上述资深私募人士说。

从以往经验看,即使一些上市的名优品牌公司也不可避免会遭遇“黑天鹅”。这对普通投资者来说防不胜防,但其中也有迹可循。业内人士给出了建议,能够有效帮助投资者躲避风险。

首先,从生产工艺的角度来考量。工艺越简单,生产过程中用的辅料越少,保质期越长的行业,安全性就更强一些。比如酿酒行业,尤其是白酒,原料是粮食,制作过程多采用高温蒸馏、无菌发酵的工艺,出问题的概率就很低。同时,白酒是没有保质期的,也不存在由于存货积压而造成产品过期的情况。相比之下,生产环节比较复杂,保质期较短的乳制品、肉制品行业的风险比较大。

其次,关注企业的利润率,这是食品安全出问题的根本动机。通常来说,白酒行业很少出现食品安全方面的问题,原因就在于本身利润很高,没有造假的必要。但有的行业利润率很低,对原材料价格上涨很敏感,容易有动机去偷工减料或是进行一些违规操作。在业内人士看来,过去乳制品行业出了很多问题,就跟行业的恶性竞争造成利润率下降有关。当然,对利润率的考量并不是绝对的,大型品牌企业有行业集中优势,经营效率很高,所以利润率低一些也没关系。这样的企业即使有“前科”,只要选择估值合理的点位,也有一定的投资价值。

此外,投资跟食品有关的上市公司,还要注意细分行业的特殊风险。例如,水产养殖行业就很容易有“地雷”,因为这类行业对环境要求很高,自然风险大,而风险都是投资者无法预计和控制的。

催热检测概念股

民以食为天,食品安全的恶化倒逼监管层逐步加大对质量监督的力度。近日,工业和信息化部消费品工业司司长王黎明在公开场合表示,“将在3至5年内全面完成食品全行业诚信体系的建设。”

质量监督离不开对产品的检验,因此与食品检测相关的个股华测检测(19.600,0.00,0.00%)(300012)、达安基因(9.17,0.00,0.00%)(002030),开始受到市场的关注。

据Wind数据统计,截至4月25日,共有7家机构发布了对主营第三方检测的华测检测的评级,整体评级接近强烈看涨。

记者了解到,该公司2011年实现营业收入5.01亿元,同比增长40.8%,主营技术检测服务的毛利率高达66.52%。安信证券行业分析师在评价华测检测业绩快速增长的原因时表示,“检测行业市场容量较大,该公司的前期实施战略性扩张初见成效,规模效应显现。”

达安基因也涉足食品安检业务。据了解,快检筛查是达安基因旗下食品安检业务的技术强项,拥有适合于常规检测,准入把关的快速检测类仪器和试剂,也有适合于作为法定确认依据的定性定量检测仪器。2011年初,达安基因子公司还与美国食品药品管理局(FDA)圣路易斯实验室签署了采购合作协议,逐步迈向国际化。

提防食品饮料“黑天鹅”

1.从生产工艺的角度来考量。工艺越简单,生产过程中用的辅料越少,保质期越长的行业,安全性就更强一些。而生产环节比较复杂,保质期较短的乳制品、肉制品行业的风险比较大。

2.关注企业的利润率,这是食品安全出问题的根本动机。行业利润率如果很低,对原材料价格上涨很敏感,容易有动机去偷工减料或是进行一些违规操作。而大型品牌企业有行业集中优势,经营效率很高,所以利润率低一些也没关系。

3.投资跟食品有关的上市公司,还要注意细分行业的特殊风险。如水产养殖行业就很容易有“地雷”,因为这类行业对环境要求很高,自然风险大。


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