看空
  今日提示   沪市公告   晚间快递   债券公告   一周备忘   沪市涨跌龙虎榜   权证公开信息
  股票日刊   深市公告   市场传闻   基金公告   主力席位   深市涨跌龙虎榜   中小板龙虎榜
       财界网 > 千股吧 > 看空吧
版主:sgb  
中报行情何时开启?
17-07-03 作者:110.75.45.* 等级:小学生 点击量:662 回复数:0
财界网千股吧

一、中报行情何时开启?

我们计算了2012年-2016年中报高增长的公司(业绩增速前10%)在6、7、8、9月相对于行业的超额收益情况。发现高增长公司月度最高的超额收益出现在8月份,平均超额收益达到2.11%,而且在过去四年中,仅有2015年没有出现明显的超额收益。此外,在七月份,高增长公司也有稳定的相对收益,过去五年平均相对于行业超额收益为0.82%。九月份之后,超额收益将逐步消失。

我们进一步研究了在财报披露前后,高增长公司的超额收益情况。我们发现在过去5年中,整体上高增长的股票在财报披露前20天(T-20)即开始有小幅的超额收益,在财报披露前一周开始,超额收益开始迅速上升,累计相对于行业大概有1.5%左右的超额收益,在财报披露之后,超额收益反而会短时间内下降。

因此我们认为,在当前时间点,投资者应该着手开始对中报有高增长预期公司的布局,预计在7、8月份,中报高增长行业与公司均将有稳定的超额收益。

二、中小板中报业绩增速预计维持高位

截至2016年6月30号,共有1707家公司已经披露了中报预告。中小板由于披露要求的原因,目前已经全部披露了业绩预告,更具有代表性。我们从两个维度来看中小板业绩的变化情况,首先从业绩增速来看,中小板中报业绩预期增速为30.4%(取上下限平均),相比于2017Q1 34.9%与2016Q4 37%的业绩增速略有下降。其次,我们从业绩预告类型来看,中报业绩预告向好占比创近年新高。中小板已经披露中报预告的公司业绩向好(预增、略增、续盈、扭亏)的比例达到80%,全部A股为76%。因此预计中小板中报业绩增速将维持高位。

从行业层面来看,披露比例在40%以上,同时业绩预告向好占比在65%以上的行业包括有色金属、轻工、家电、电子、化工、建筑装饰、纺织服装、电气设备和建筑材料。

三、外延并购影响尚未成为中小创业绩核心影响

相比于主板,中小创中报与一季报表现平平,在整体业绩有所提升的情况下,中小创业绩增速相比于去年年报却出现了下行。不过这一现象并不是由于外延并购因素导致的,从业绩环比增速与外延并购公司情况来看,目前外延并购影响尚未成为核心因素,预计外延并购对于中小创业绩的影响在2018年及以后才会逐渐显现。


讨论
共有 1 页    当前第 1 页    

快速回复
留言标题:
您的发言信息按有关规定都会存档,您须为所发表言论的后果负责,请您遵纪守法并注意语言文明。
为了更好地给网友提供一个合法、有序的交流平台,禁止在博客、股吧中招收会员。【提供建议】【点此举报 违法举报电话:010-58679515
千股吧将于2008年7月21日起,每晚24:00---07:00时关闭回复、发帖功能,只为大家提供浏览的权限!