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保险股引领新一轮行情
17-07-06 作者:111.112.125.* 等级:小学生 点击量:688 回复数:0
财界网千股吧

投资快报:如你所预期,保险股全面启动,这样的行情可以持续么?

张德良:这是最重要的突破口,强势行情有望持续。最直接的消息,就是7月4日国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》。其中,对商业保险机构一年期以上人身保险保费收入免征增值税。2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。这样的纲领性政策,对保险股的影响是深远的,也是拐点性的。恰好,当前四大保险股的估值又处于历史低位,PEV大约1倍左右,即使回到行业估值中枢1.5-1.6倍,其空间也是可观点。从股价趋势上看,中国平安601318已率先创2015年高点,技术上已呈逆转状态。中国太保601601、新华保险601336紧跟其后,中国人寿601628的底部也非常扎实。

牵一发而动全身,保险股为金融股的重要组成部分。既直接引领金融股,同时也会进一步传导至股票市场,保险资金应用上,权益投资上限可达30%,又是最重要的长期投资资金。换言之,大力发展商业保险,间接又是壮大机构投资者,就会不断强化白马蓝筹股的资金支撑,由此形成一个大型良性循环。

投资快报:那么,指数应该也会跟随转强了吧?

张德良:肯定会。此前,市场专注于部分消费蓝筹,对指数影响十分有限。但保险股就不一样,本身对指数影响大,联动金融股以及其他白马蓝筹股,就会持续影响指数。

更重要的是,目前各大指数运行趋势也呈积极向上格局。沪深300、上证50指数的中长期均线(60-250日)已形成大型多头排列,每一次的回档整理,都会构成一次买入机会。

更值得注意的是,一直处于区域震荡状态的上证指数,其中长期均线(60-500日)也全面聚拢,这是自2638点以来首次转变,历史经验看,这是演变为一轮大级别系统性上涨行情的前提,一旦放量突破并有效站稳3200点(500日均线),中长期均线就将转向多头排列的构建。乐观预期下半年将会出现一轮指数型的上涨行情。

投资快报:好,期待中。不过,还是要选股。现在是选超跌的中小创,还是继续以白马蓝筹股为方呢?

张德良:显然,应该以白马蓝筹股为主。但必须提醒,一讲白马蓝筹股,就以为就是大盘大市值股,其核心不是大市值,而是各子领域特别是景气行业领域的龙头股。当然,中大市值股中有大量的优秀品种。当前,白马蓝筹股群体已形成三大阵营:

一是以消费升级为核心的传统消费品服务业龙头,像白酒、白电、汽车、医药等领域的寡头,率先创历史新高,并持续稳定上行,此群体可归结为白马1.0,也是本轮行情的核心领先股和灵魂。近期有一些调整,但估计会维持相对稳定,中间也有会品种不断创新高。

其次,就是白马2.0,以新技术产业化(电动车、物联网、人工智能)为核心,从海康威视、中兴通讯、京东方A,到恒生电子、科大讯飞。保险为首的金融服务类股也在其中。

最后一类,就是资源和周期品,涉及化工、煤炭、钢铁、有色,支撑背景是供给侧改革成效、经济增长景气回暖,目前开始从底部崛起,这是白马3.0.

当前重点应该关注白马2.0群体,这是行情转向趋势上涨的核心群体。超级大资金,也可以布局白马3.0群体。

投资快报:当前看上去,确实如此。但我们担心没有增量资金,行情会夭折,有没有这样的隐忧?

张德良:确实存在。最重要的,就是消费品白马蓝筹这一领先股要保持稳定,像贵州茅台、格力电器、美的集团,其市值已超越对标的全球行业龙头,正在颠覆历史,需要一个适应过程。但更多的消费服务业龙头与全球巨头相比,还有相当大的差距。

最大的隐忧就是信心。当前市场信心非常不足,白马蓝筹股一涨再涨的时候,不但没有让大家信心提升,反而担心害怕股价太高。主要是中小投资者手上持有尽是概念或题材股,尤其是中小市值的中小创品种,但这些品种多数不是行业龙头,基本面又非常朦胧。投资就是这样,真理总在少数人把握。如果过重仓位持有非龙头股类的投资者,建议要进行持仓结构的优化,不要总在回忆三年前的情形,事情永远都是在变化中发展的,股市更是如此。一般来说,上一轮行情表现出色的品种,在新一轮行情中总是表现最弱的。


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