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今年最牛保险股竟是它?
17-07-21 作者:110.78.90.* 等级:小学生 点击量:2116 回复数:1
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本轮哪个板块最“保险”?如果从“事后眼光”看,本轮最保险的可能还是——保险股。

保险板块的个股十指就能数清楚。


为何保险股最“保险”。这里有三个原因:

第一,截至最新交易日,保险板块个股年区间股价均翻红。

第二,自2015年中旬A股非理性下跌以来,保险板块可谓是本轮最先收复“失地”的板块。

第三,保险板块显现出强劲的抗跌性,特别是在今年4月至5月份大盘回调之际。如新华保险、中国太保、中国人寿等接连创出阶段新高。新华保险此前自4月20日还连续拉出14连阳。

走势最强的保险股竟是它

实际上,除了大家耳熟能详的中国平安、新华保险、人寿保险、中国人寿,但本轮走势最强劲的却并非是保险行业龙头中国平安,而是由保险“影子股”转型的保险股:西水股份。

资料显示,西水股份控股了天安财险。

震荡行情下,西水股份近两个月股价竟直接翻倍。

数据显示,西水股份2017年初至今,涨幅已经超过60%;2017年5月1日至今,股价涨幅超过110%。此外,另一家成功转型保险的股票——天茂集团表现也相当抢眼。今年以来股价涨幅超过35%,今年5月份以来上涨超过五成。这个板块的股票很有特点,很少出现涨停,但是强势持续性很好。

那么,西水股份这只保险“影子股”,走势为何要强于其他保险蓝筹呢?

最重要的原因是市值,西水股份目前市值为345亿元,几乎相当于中国平安的三十分之一,相比于动辄几千亿市值的保险蓝筹,资金显然更加青睐只有三百亿市值的西水股份。

保险股是怎样炼成的

事实上,此前保险板块在绝大部分时候都跑输了大盘,是A股“快被遗忘”的板块。但是今年,在A股一度萎靡之时,保险板块却逆势飘红,一波波地创出新高。

来看历史上的保险股上涨情况,2007年大牛市,叠加交强险实施,保险板块量价齐升;2009年受经济复苏刺激,跟随市场上涨;2010年6月到10月,属于超跌后的市场反弹,叠加加息周期,债券和无风险收益率提升,保险行业业绩改善预期;2012年12月到2013年2月初,保险企业业绩增速较好,业绩持续增长,叠加超跌反弹。2014年10月份到2015年4月,牛市行情,跟随大盘上涨。

可以看出,保险股一直是被大盘牵着上涨。

再来看本轮保险股的上涨情况,本轮大盘虽未大跌但是部分板块以及个股均表现惨淡,保险股却气势如虹。特别是今年以来,香港保险股领涨,内地保险股跟随,每次涨幅到10%左右后就开始回调、然后再掀起新一轮上涨。

保险股上涨有四大动因:

险企业绩亮眼

7月18日,A股四大传统上市险企已悉数披露上半年保费收入。数据显示,上市险企寿险板块保费实现22%的增长,产险则同比增长17%,增速均维持在较高水平。

多份券商研报分析称,在寿险回归姓保、产险考验服务和布局的市场下,大型险企优势明显,保险业进入“强者恒强”时代。

据各家险企公告数据统计,今年上半年,这6家公司合计实现保费收入7557亿元,同比增长22.13%,这一增速无论是纵向还是横向比较,都处于较高水平。各家险企增速具体为,中国人寿18.33%、平安寿险38.66%、太保寿险34.49%;新华保险由于积极转型,砍掉趸交和短期业务,因而保费同比有所下滑。另外,平安养老同比增长10.42%;平安健康因基数低等因素,保费同比增长2.12倍,增速最高。

上半年,平安产险实现保费收入1034亿元,同比增长23.41%;太保产险保费526亿元,同比增长6.99%。从财产险行业看,今年前5个月,财险公司合计保费增长12.75%。

保险监管费暂免

7月19日,保监会对外披露的《关于暂免征保险业监管费有关事项的通知》(以下简称《通知》)显示,2017年上半年新开业保险机构缴纳的保险业监管费,应当于2017年8月15日前完成清缴。

该通知指出,各保险机构对于2017年1-6月应缴纳的保险业监管费,应按照现有收费标准,以2016年度财务数据和业务数据为缴费基数进行测算后减半缴纳。其中,已实施减半政策的新开业保险机构按照“减半再减半”的原则缴纳。

有业内人士表示,监管费暂免对保险行业是一大利好,将进一步减轻保险公司负担,保险业将轻装上阵。

千亿增量保费催化行业估值

近期,国务院印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》,明确提出2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。

《意见》明确要求,要在2017年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点;研究制定商业养老保险服务实体经济的投资支持政策,为商业养老保险资金服务国家战略、投资重大项目、支持民生工程建设提供绿色通道和优先支持;研究制定商业保险机构参与全国社会保障基金投资运营的相关政策;在房地产交易、登记、公证等机构设立绿色通道,降低收费标准,支持开展住房反向抵押养老保险。

一位险企资管人士表示,个税递延养老险爆发,千亿增量保费催化行业估值。

监管加码,助力险资加速投向实体经济

7月17日,保监会召开党委扩大会议,会议要求,坚决筑牢风险防控防线,提高防范和化解风险的能力,坚持“保监会姓监”,强化保险监管的专业性统一性穿透性,积极化解存量风险、严控增量风险,筑牢风险防线、守住风险底线,切实维护国家金融安全。

而今年4月以来保监会出台了一系列新规,整治金融乱象。

根据中国保险资产管理业协会7月13日发布的数据显示,2017年1月份至6月份,20家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共80项,合计注册规模2027.62亿元。截至2017年6月底,累计发起设立债权投资计划和股权投资计划707项,合计备案(注册)规模17706.29亿元。这标志着保险资金投向实体经济跑出了加速度。

保险股后市怎么走?

保险板块涨得猝不及防,问题是,等到大家反应过来,还能追吗?

基于稳定成长性、较低估值支撑、政策长效支持以及保险需求的提升,目前机构普遍看好保险行业的长期投资价值。

小编摘取了最新券商研报观点:

长江证券:持续推荐保险板块,关注半年价值率变化。1)监管进一步强调保险业发挥并扩展保障功能,行业回归保障趋势得以肯定;2)上市险企上半年保费出炉,普遍增速仍在 20-30% 区间附近,维持较好水平;3)关注保费增速背后的结构优化,中报新业务价值率仍将

有进一步改善的可能,价值成长可期。当前板块 17 年 P/EV 为 1.1-1.2 左右,合理估值预计在 1.3-1.4 倍,仍具上升空间,个股推荐新华保险和中国平安。

中泰证券:持续看好保险股的长期投资价值,短期估值仍有提升空间,长期看 2-3 年在长期保障型业务占比提升之下新业务价值高增无疑,保险公司价值的内生增长可观!政策持续超预期,税延养老政策之下预计商业养老保险每年贡献 1000 亿以上保费规模增量。

东方证券:行业周期性业绩释放将在三季度后迎来确定性利好;行业转型逻辑将在半年报披露后得到初步验证,同时个税递延养老等政策驱动释放产品创新红利;行业当前估值与泡沫化阶段仍存本质区别。维持行业看好评级,同时建议持续关注新华保险(601336,未评级)、中国太保(601601,未评级) 及其他业内新业务价值率较高的个股。但如果现在要追,投资者仍需谨慎操作。行业也存在保险权益投资限制性政策继续出台、税延养老产品试点进度晚于预期等风险。


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