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一场暴雨打晕周期股!
17-08-11 作者:3.16.16.* 等级:小学生 点击量:1859 回复数:0
财界网千股吧

火热的周期股行情10日遭遇了一盆冷水,钢铁、电解铝、小金属和染料等板块全线大跌,连累两市主要股指均以下跌报收。自6月份以来,周期股行情迅速爆发,方大炭素和云铝股份等领涨品种在短短两个多月的时间中已经实现了翻倍,板块内涨幅超过70%的个股更是多达十多只。周期板块为何今日全线下跌?是空中加油,还是顶部信号?

周期股10日位居跌幅榜前列。钢铁板块跌幅居前,鞍钢股份、太钢不锈和马钢股份等个股跌幅均超过5%;电解铝板块也全线下跌,中国铝业、南山铝业和明泰铝业等个股跌幅均超过3%;小金属板块也是下跌重灾区,华友钴业、金钼股份和盐湖股份跌幅均超过5%。

大宗商品涨价带动周期股盈利上涨,这是每轮周期股行情暴涨的最根本逻辑。6月份以来,由于供给侧改革和环保趋严等因素导致大宗商品价格暴涨,沪铝期货涨幅超过18%,螺纹钢期货涨幅接近30%,焦炭期货涨幅超过50%。大宗商品的上涨,直接引发了A股相关板块的行情暴动,方大炭素、神火股份、盛和资源、方大特钢和云铝股份等个股在短短两个月时间中股价实现了翻倍。更别提为数众多的股票在这波行情中实现了50%以上的涨幅。

但是这一逻辑,遭到了挑战,大宗商品价格上涨,未必能带来上市公司盈利上升。上交所对中孚实业和广晟有色的问询函,使得市场各方冷静审视周期行情的涨价逻辑。

中孚实业在此前三个交易日中,涨幅超过20%,引发了上交所的问询。上交所称:上半年,公司主要产品价格大幅上涨,而截至一季度公司盈利状况未有明显改善,仅实现归母净利润360.38万元,较上年同期大幅下降96.8%。

上交所也对稀土板块的龙头——广晟有色下发了问询函。“上半年,稀土主要产品价格均大幅上涨,而公司盈利状况未有明显改善,仍亏损3300万元左右。”上交所的问询函,无疑一定程度上给市场猛烈追逐的涨价炒作降了温,使市场各参与者对涨价逻辑进行理性思考。

分析人士认为,周期股无疑是过去三个月最赚钱的品种,未来将向何处去,不妨借鉴历史,以史为镜。历史上非牛市时期有三段典型的周期股行情,2008年11月到2009年8月,由于四万亿的强刺激政策,周期股行情持续了10个月时间;2010年7月到2010年11月,周期股行情持续了5个月时间;2012年1月到2012年3月,周期股行情持续了三个月时间。除非强刺激政策之下,周期股行情持续的时间一般并不长,周期股行情来时凶猛,退潮也快。

一些业内人士表示,周期股行情是潜伏者的游戏,有一批熟悉期货市场的资金专做周期股,就等行情暴涨兑现离场,此时山高风大,如果手中没有筹码,最好不要追高,如果手中有筹码,建议坐得离门近点,当舞曲停止时,可以早点离场。

延伸阅读

券商研报“转向”

主题投资渐成新重点

券商策略研报一直是市场资金关注的一个重要风向标,而近日券商的策略风向正悄然发生改变,淡出市场许久的主题热点“重回”一些券商策略研报。

从本周发布的券商研报来看,雄安新区主题被提及最多,多家机构预计,9月底前这一主题将会有所表现。

今年5月以来,两市在周期股、大消费和金融蓝筹轮动下震荡走高。当时不少券商纷纷表示,无论从政策面和基本面来看,周期板块具备业绩转暖的确定性,值得投资者关注。不过,随着7月底周期股逐步走高,不少机构认为,前期这一板块的低估值优势正在流失,投资的性价比已不再如此前那么诱人。

本周以来,包括华泰证券、申万宏源、华创证券在内,不少券商的策略风向已悄然转向了题材股。其中,被券商策略研报提及最多的无疑是雄安新区这一主题。

在本周四的策略投资研报中,华泰证券以“千年雄安,时不我‘戴’”为题,看涨雄安主题。华泰证券首席策略师戴康认为,虽然目前市场风险偏好处于低位,因业绩短期内无法兑现,雄安主题的认可度较低。

但随着准备工作的持续推进,雄安新区主题将进入实质阶段。大规模工程建设随之启动,将有效提升相关公司的盈利预期。此前,中国雄安建设投资集团的成立,拉开了雄安新区建设的序幕,相关政策也有望近期公布。在此背景下,预计9月底前雄安新区主题将迎来第二波行情。

华创证券也在本周三的主题策略研报中表示,雄安规划落地进入实质加速期。作为国家重点推动项目,未来五年内,雄安将迎来投资高峰期。预计市场上雄安新区概念有望迎来第二春,改革或将逐渐成为市场投资主线之一。

除了看涨雄安新区主题外,创业板蓝筹也被不少券商在研报中提及。中泰证券认为,此前创业板大幅下挫,使不少绩优股惨遭错杀。近期,创业板部分个股的活跃度明显增加。在以业绩为王的市场背景下,绩优创业板个股正不断努力崛起。建议投资者关注前期滞涨,且环比业绩增长的次新股。

此外,特斯拉、新零售和苹果主题在近期券商策略报告中出现的频率也有所增多。

不过,也有些券商仍然坚守周期股这一时下热点。分析人士表示,随着多个大宗商品进入需求旺季,在市场存量资金有限的背景下,资金抱团取暖绩优资源股的可能性仍然存在。天风证券在本周二的投资日报中表示,8月钢铁行业整体需求稳定,且供给端难增易降,钢铁企业的高盈利环境有望持续。而稀土行业中,新兴领域需求日益增长,稀土价格持续上涨,给上市公司全年业绩形成支撑。稀土和钢铁仍是中期值得关注的板块。


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