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十一全球股市上演“创新高”大赛
17-10-09 作者:223.75.66.* 等级:小学生 点击量:1115 回复数:0
财界网千股吧

十一假期成了各位小伙伴的朋友圈摄影大赛,激烈程度不亚于任何一场赛事;而全球股市也玩起了“创新高”大赛,但休市中的A股市场缺席了这次赛事:

这个十一,一河之隔的港股市场:恒生指数创下十年新高……

这个十一,美股市场:道琼斯指数创历史新高,纳指则是年内第55次刷新历史新高……

这个十一,欧洲市场:德国DAX指数创历史新高;意大利指数创两年多新高;瑞士SMI指数也也创下两年多新高……

这个十一,亚太市场:日经225指数创两年多新高;胡志明指数创9年多新高;泰国指数创23年来新高……

这对于A股小伙伴来说,A股缺席这场“创新高”大赛,实为遗憾。不少网友调侃,今年的十一假期对于A股来说,实在是“太长”了。10月9日,A股就要休市归来了,而且随之而来的还有六大利好。

港股创十年新高

市场表现

十一假期,港股市场与A股市场休市时间不同,10月3日,港股便开盘交易,4日与6日也为正常交易日。

十一黄金周期间,港股共计三个交易日,恒生指数分别上涨2.25%、0.73%、0.28%,累计上涨3.28%。

恒生指数走势图(来源:东方财富网)

香港市场俗称2015年市场的大涨为“大时代”,而周五收盘的恒生指数报28458.04点,一举突破了2015年大时代的高位,也创下2007年12月以来收盘新高。其中表现最好的细分领域包括汽车、5G、金融地产、尿素、基本金属等,建议关注A股中这些行业在国庆后的表现。

这三日,港股市场表现最好的当属内地银行股:工商银行三日累计上涨10%;招商银行上涨8.01%,建设银行上涨6.17%,中国光大银行、中国银行、交通银行涨幅均超过5%。

除了银行股,在港上市的券商股表现也十分亮眼:中金公司大涨8.18%,华泰证券上涨6.36%,中信证券、招商证券涨幅均超过4%。

保险板块涨幅也不小,众安在线三日大涨近50%,中国太平、新华保险大涨逾7%,中国平安涨6.42%,中国太保涨4.31%,中国人寿涨3.66%。

内房股表现也十分亮眼,融创中国大涨14.13%,中国恒大三日累计上涨10.83%,万科企业上涨8.95%,佳兆业集团上涨7.06%。

国庆期间基本金属除锡外,全部录得上涨,其中锌涨幅最大(2.67%).

原因分析

1、央行“定向降准”

高盛认为,这次定下的资格条件相当低,所有大中型银行、90%城商行及95%农商行均有资格获得50个基点的降准,理论上可释放至少7500亿元人民币流动性,银行可受惠息差。此次定向降准略出乎市场意料,显示中央在去杠杆的同时亦希望维持经济短期稳定。

2、估值仍处于低位

数据显示,横向与全球股市相比,无论恒指或者是国企指数,PE或者是PB指标都仍是估值洼地。

3、外围市场涨势良好

十一假期期间,全球股市开启了上涨模式。外围消息面也较为平稳,期间虽有美国拉斯维加斯的*击事件,但未对市场造成持续负面影响,美股三大股指均创下历史新高,对港股市场有一定刺激作用。

全球股市嗨翻天

市场表现

先来看美股市场,美股三大股指均创下历史新高,十一期间,纳指年内第55次刷新历史新高!

点击查看行情

欧股市场十一期间亦是全线上扬,德国DAX指数更是创历史新高。

亚太市场也加入了这次“比涨”大赛,日经225指数创两年多新高,胡志明指数创9年多新高,泰国指数创23年来新高。

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原因分析:

1、美国税改有所突破

9月28日白宫和共和党参众两院筹款和金融委员会公布了最新税改框架。近期众议院通过2018年预算决议,如果预算案在参议院也获得通过,意味着可以启动Reconciliation来以简单多数票通过税改。尽管税改的力度不及此前特朗普所声称的减税力度,但仍利好股市。

2、近期美国多项经济数据表现较为强劲

ISM制造业和非制造业PMI分别创出2004、2006年以来的新高,其中制造业PMI高达60.8,指向经济加速扩张;8月耐用品订单也出现大幅反弹;以及尽管新增非农就业不及预期,但工资增长加速、失业率创新低。

3、欧洲经济基本面持续向好

欧盟经济景气指数继续攀升,创十年新高;制造业PMI在高位震荡向上,服务业PMI扭转连续数月跌势开始回升,显示整体经济势态良好。

A股携六大利好“归来”

十一期间,面对如此激烈全球股市“创新高”大赛,最焦急的莫过于A股小伙伴们,10月9日A股就正式“归来”了,不过,对于A股的“归来”,小伙伴们又是期待,又是紧张:期待的是A股尽快加入这轮“创新高”大赛,紧张的是A股根本就不入场。

我们可以先来看看历史数据:

近十年国庆节后的5个交易日中,十年中有八次上涨,仅在2008年和2014年两次下跌,上涨概率百分之八十。

除了历史数据,与A股一起“归来”的还有六大利好:

1、央行定向降准

国金证券表示,2017年国内经济年内实现软着陆的可能性大,“定向降准”的实施有助于A股盈利(ROE)的结构性改善,且释放了流动性偏暖的信号,未来一段时间货币政策收紧的概率几乎为零,利于市场预期的稳定。

中金公司指出,定向降准政策调整利好大中型银行,预计大行三季度盈利增速续升;15家上市的大中银行约有7家受益于标准调整,正面影响净利润约0.6%,包括建行、兴业、民生、浦发、平安等银行;继续将银行股作为A/H市场首选组合,重点推荐农行、工行、建行。

对于港股市场银行、保险、券商三大板块的上涨,安信赵湘怀给出了以下理由:

券商板块

四季度券商股存在“资金驱动+业绩驱动”的双重利好。资金驱动来自于市场交易额和两融余额的总体提升,以及增量资金入市和定向降准预期的利好;业绩驱动不仅来自A股交易量、两融余额和指数的提升,也来自香港股指创新高带动的券商海外业务业绩释放,券商9月业绩和三季报发布前后存在投资机会。

保险板块

央行定向降准将利好保险股投资端。截至2017年中报,险资持有银行股数量占比达到46%,央行定向降准将带来银行业风险下降,利好银行股,进而带动保险投资端边际改善。

银行板块

“定向降准”利好银行股估值预期。预计今年缴税规模在7500亿左右,将对资金面造成一定冲击,央行将适时投放缓释资金面紧张,10月流动性将继续维持紧平衡,10月银行负债成本将维持稳定。

对于“定向降准”,市场亦有不同声音:

广发策略研究表示,“定向降准”政策的公布并不是造成市场上涨的“充分条件”,只不过改善了市场对未来流动性的预期,为本就不会太“冷清”的10月份市场增添了一份“热闹”。

海通证券姜超表示,当前国内地产泡沫严重,大水漫灌的结果是资金流向地产,2016年的各家银行住房贷款规模普遍激增、而小微和个人经营贷款规模多有下降,比如最早做小微贷款的民生银行小微贷款规模连续多年缩水。因此,难以想象央行会在此时大规模放水,于实体经济没有任何帮助。美国经济复苏稳健,10月即将缩表,年底再次加息概率超过90%,美元再次走强,在这样的背景下,中国大水漫灌之路也走不通,因为水会往外流。所以,市场误读了定向降准,因为定向降准一直都在,只不过改变了标准,但是标准并没有大幅下降,所以这一次绝非大水漫灌。

2、经济数据将改善基本面预期

2017年9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为52.4%,比上月上升0.7个百分点,创2012年以来新高。PMI指数连续12个月保持在51%以上,9月份又上一个新台阶。

中信证券研报中提到,财新PMI与官方PMI的信号不一致,9月数据为51.0,与8月相比景气趋平,且低于市场预期。与以往两个PMI分歧时情况类似,这主要是由调查样本特点决定的,9月大企业的景气复苏明显优于中型和小型企业,官方制造业PMI更能代表短期经济景气的方向。

3、港股创10年新高

十一黄金周期间,港股共计三个交易日,恒生指数分别上涨2.25%、0.73%、0.28%,累计上涨3.28%。周五(10月6日)恒生指数报收28458.04点,创下2007年12月以来收盘新高。

本次港股大涨,内地银行股、保险股、地产股表现十分亮眼:

银行股方面,工商银行三日累计大涨10%,招商银行也涨了8.01%,建设银行上涨6.17%;保险股方面,中国太平、新华保险大涨逾7%,中国平安涨6.42%;地产股方面,中国恒大三日累计上涨10.83%,万科企业上涨8.95%。

港股市场与A股市场联系最为紧密,港股的大涨必将会对A股市场造成一定影响,重要的是,本次上涨的银行股、保险股、地产股大都是两地上市的AH股,对这部分A股股票有正面影响。

4、美股三大股指均创下历史新高

十一假期,美股三大股指再创历史新高,纳指更是年内第55次刷新历史新高。

美股此轮牛市行情中,表现最为亮眼的是科技股,这对于A股市场中的科技板块或有正面影响。

5、三季报行情开启

据证券时报统计,截至10月7日,共有1285家上市公司公布2017年前三季业绩预告,其中745家预增、156家预降、74家预盈、81家预亏。其中预增翻倍的公司有230家。预计前三季业绩增长率最高的公司有深物业A、黑猫股份、海源机械,净利润同比增幅分别为8113.89%、7876.16%、7340.16%。

天风证券研报中提到,综合供给侧和需求侧的情况来看,未来工业品价格和企业盈利大概率继续维持在相对高位,进入三季报窗口期,建议关注钢铁、有色、化工等业绩超预期的板块。除此之外,随着三季报陆续出炉,市场对于明年的业绩开始有明确的预判,于是估值切换的机会将逐步展开。

6、交易额和两融明显提升

三季度市场交易情绪明显回升,9月日均股基交易额5796亿元,三季度日均股基交易额5406亿元,均创2017年新高且实现同比正增长;9月两融余额最高升至9975亿元,创21个月来的新高,三季度末两融余额较二季度末增长12%。8月以来香港股市同样经历了交易量提升但指数横盘的阶段,与A股现阶段股指走势有相似之处。

安信赵湘怀表示,根据统计,9月陆港通(沪港通和深港通)总成交金额2200亿元,创2016年以来新高;2017年9月港股成交金额达1549亿元,为近26个月来第二高,仅次于8月。港股交易量的上升预示着后市还有继续增长的动力,有利于中资券商的香港子公司经纪业务和孖展(保证金)业务的业绩释放,而这一部分业绩通常不会体现在每月披露的业绩数据当中,容易被忽略和低估。


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