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有色金属板块投资逻辑曝光
17-12-22 作者:126.73.210.* 等级:小学生 点击量:789 回复数:0
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12月22日讯,周五有色金属板块表现抢眼,截至发稿,科恒股份涨停,盛和资源,厦门钨业,五矿稀土,北方稀土,海亮股份,赣锋锂业,新华龙,白银有色,焦作万方等股跟风上涨。

消息面上,在日前于上海举行的大宗商品投资策略论坛上,与会专家围绕宏观经济及明年大宗商品走势等话题展开了分析,分析认为,有色金属牛市明年仍将延续。具体到有色金属需求上,凯丰投资管理有限公司基金经理董浩表示,2016年是我国中产阶级数量增长最多的一年。国内中产的不断崛起将有色金属消费提供购买力与税收的支持。此外,中产阶级的增长也刺激了品质材料的消费,比如镍、锌、铜等市场。他认为,2017年有色金属市场延续了去年的牛市,而这波牛市的基础来自主要经济体的强劲让全球经济进入了正循环,从而带动了需求的好转。在主要经济体增速尚未明显放缓的情况下,2018年的宏观环境可能会好于市场预期,有色金属牛市可能在2018年继续。明年从有色金属品种强弱上来看,他预计会是“锌>铜>镍>铝”的格局。

中信建投分析认为,供给侧改革和锂电材料持续发力:2017年,除贵金属外,有色金属价格整体上行;特别是,受供给侧改革的铝和以新能源汽车产业链为主线的钴、锂等锂电材料价格涨势较好。落实到二级市场,铝、钴和锂铜箔等锂材板块都有超额收益。但铜、锌股价与商品价格背离,究其原因,主要是市场对需求、价格持续性的认可度不同。

需求持续增长和供需改善带来业绩爆发为投资主线:2018年的有色投资逻辑,核心是从供给端转移到需求端;需求持续爆发的锂电材料板块(钴和锂)仍为确定性较强的小金属投资品种,特别是,需求边际改善的铜板块;同时,供给侧改革带来铝板块业绩的爆发也值得关注。

开源证券分析认为,小金属方面:2018年锂钴的供需将呈现紧平衡状态,价格或震荡上行。锂方面,锂在新能源汽车电池中替代性较低,预期 2018 年新能源汽车在加速洗牌后,有望在特斯拉的带动下,销量进一步提升。新建产能进度慢,因此,锂供需面有望在2018年呈现紧平衡特征。钴供给弹性小,主要的供给量在刚果(金),由于几家布局刚果(金)的主要矿业公司现有项目在 2018年常量增长不超过 1万吨,供给增量十分有限,因此,我们预计2018年钴矿供应有限;而反观需求,由于新能源汽车的销量快速增长和三元材料的推广,钴矿需求提升较快。因此,我们预计2018年钴矿价格有望维持较高水平。

稀土方面:2018年价格或震荡上行,稀缺资源价格将更为有序。供给上看,在经历了六大稀土集团整合、稀土打黑、环保高压以及总量控制计划后,稀土的供给面呈现有序局面。需求上,下游钕铁硼永磁材料快速增长,预期2018年,稀土价格将进入一个震荡上行通道。


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