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一天的行情 一年的趋势
18-01-03 作者:121.75.232.* 等级:小学生 点击量:1363 回复数:0
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2018年第一个交易日大概率会为全年的趋势定调:依旧会是价值投资吃香,但炒作会有分化。从2日上涨的个股可以看出,二线蓝筹已经开始蠢蠢欲动,“漂亮50”将向“漂亮100”或者“漂亮300”转化。

每年第一天的交易情况大概能看出一年的趋势端倪,特别是信仰冬播秋收的投资者,开年就是播种的季节。因此,尽管第一天的交易无法完全覆盖全年,但也能判断个大概。

1月2日的交易也很明白,在央行定向降准的情况下,A股无意外地表现强势,但这个强势也是有区分的。我们可以看到,依旧呈现的是“大强小弱”的格局,上证50涨幅最大,达到1.69%;沪深300指数排名第二,上涨1.4%;上涨指数上涨1.24%;中小板指只上涨1.03%;创业板指涨幅最小,只有0.97%。也就是说,很多人预期的风格转换、风水轮流转的情况并没有明显出现,中小盘次新股也有强势股,但形成不了联动效应。应该说,2018年第一个交易日大概率会为全年的趋势定调:依旧会是价值投资吃香,但炒作会有分化。我们从2日上涨的个股可以看出,二线蓝筹已经开始蠢蠢欲动,也就是去年年底我们预期的“漂亮50”将向“漂亮100”或者“漂亮300”转化,这个是极有可能的。

为什么会出现这样的情况,其实道理已经说了很多次了,站队、站队还是站队。什么叫站队?2017年已经比较清晰了,你站错了队,就只能赚了指数不赚钱,2017年坚守“漂亮50”就是赚大钱,坚守中小盘股基本都是亏的,如果是讲故事价值回归的概念股,那就亏得惨。2018年,这种站队的趋势还会继续,而且会愈演愈烈,2017年还没回过神的投资者,2018年会坚定转型站队,站队的人多了,大趋势也就基本定了,没有人和钱过意不去。而对于新增资金来说,你怎么站队?给你100个亿的资金盘,你是选择一二线蓝筹还是去当题材股概念股的接盘侠,可能大多数操盘手会将大仓位的资金定格在一二线蓝筹,小部分投机娱乐。诚然,很多“漂亮”股都涨很多了,但一旦趋势形成,好的公司就会不断上涨不断溢价,体现好公司高价格的特征。大家想想,腾讯贵不贵?苹果贵不贵?巴菲特的伯克希尔哈撒韦贵不贵?贵又如何?

说了这么多,很多投资者会关心新的一年怎么去寻找新的“漂亮100”和“漂亮300”标的。其实也很简单,细分行业的龙头,这个行业最好是容量大、前景好、充分竞争,然后你看公司是不是还是很赚钱,是不是还在持续增长,最后看看是不是2017年涨幅不算太大。这就是比价效应,如果它的估值能跟上业绩增长的步伐,那长线来说就会不断走强。举个例子,大家都说茅台赚钱,茅台确实赚钱,2017年可能赚到260亿左右,但这个绝对数其实并不算大的,上汽集团一年的净利润可以达到350亿以上。但是,贵州茅台的净利润率很高,于是市场给他的市值也很高,260亿净利润可以支撑8800亿的市值,350亿净利润的上汽集团才3700亿市值,一半都不到,连美的都不如。汽车产业的发展空间大还是白酒大?汽车产业拉动的产业链条长还是白酒长?上汽的影响大还是美的?答案是一目了然的。可以说,除了垄断行业与银行,上汽集团是最能赚钱的上市公司了,而且每年的增长也非常稳健,现金分红率在5%以上,这样一个公司,是不是该长线持有的“漂亮100”?

当然,这里就不要拿总股本说事了,我们说的是总市值,你把茅台拆细看也可以看成120亿总股本70元,这就是数字游戏,净利润与总市值之比,这才客观。

最后谈谈一个分支热点,就是年报预增概念,这个有可能出现局部个别热点炒作的机会。业绩是永恒的话题,不管你是“漂亮的大蓝筹”,还是“杀猪的中小盘”,如果业绩能持续高速增长,相信市场还是给予公正的价格的。因此,临近年报公布期,在2017年三季报里已经预告了高增长,且是连续几个季度持续高增长的公司,也应该积极逢低关注。比起那些业绩下降一直靠讲故事维持的公司,业绩高增长的白马股,迟早会体现“埋在沙里的金子”价值的。


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