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煤炭板块迎来重磅利好
18-01-08 作者:119.134.215.* 等级:小学生 点击量:303 回复数:0
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周一(1月5日),煤炭采选板块表现活跃,截止发稿,山煤国际、潞安环能大涨,中国神华,山西焦化,开滦股份,西山煤电,阳泉煤业,平煤股份,大同煤业等股均有不错表现。

消息面上,1月5日,国家发改委、国家能源局等12部委联合印发了《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》。《意见》明确,支持有条件的煤炭企业之间实施兼并重组,支持发展煤电联营,支持煤炭与煤化工企业兼并重组,支持煤炭与其他关联产业企业兼并重组等。

易煤研究院研究员潘汉翔认为,煤企与煤企之间、煤企与电企之间的兼并重组已有成功案例,2018年或将迎来煤炭企业的兼并重组潮。

广发证券分析认为,短期来看,近期焦煤供需面明显好于预期,春节前将受益于供给偏紧及补库存需求回升,而3月以后消费旺季需求有望继续回升。虽然价格弹性整体不高,但短期需求超预期带来的盈利和估值提升值得期待。中长期看国内外供需有望维持平衡,行业未来有望持续改善,一方面来自未来资产负债率的下降和历史负担的逐步消化,另一方面来自国企改革和供给侧改革带来的大企业集中度的提升和煤价的高位运行。上周神华公告,母公司国家能源投资集团已批准与国电集团的合并方案和拟签署的合并协议,后期国电集团将被注销。而山西焦煤集团混改方案公布、淮南矿业改制方案获批,均表明国企改革也在积极推进。16年以来行业盈利大幅提升,但煤炭板块估值处于相对低位,后期估值有望稳步提升。公司方面,继续看好低估值龙头:陕西煤业、兖州煤业,潞安环能、西山煤电,以及长期受益于煤层气行业增长的蓝焰控股等公司。

川财证券表示,继续看好煤炭板块,主要逻辑如下:1)煤炭股等周期股年报业绩期将至,叠加估值较低,易受市场青睐;2)目前,钢厂(110 家)焦炭库存可用天数报13.26天,去年同期为11.3天,钢厂焦炭库存处于同比高位。根据历史数据,我们认为钢厂焦化厂在1月份不会对炼焦煤进行补库,而独立焦化厂则有可能补炼焦煤库存,对此我们将继续跟踪;3)六大电厂日耗煤量维持高位,库存可用天数报14天,去年同期为15.91天,库存处于同比低位。2017年春节期间电厂煤炭库存可用天数报24.23天,动力煤在春节前仍有补库空间,叠加近期煤炭海运费下行一定程度刺激电厂补库积极性,电厂有望在春节前进行集中补库;供给偏紧、库存偏低背景下动力煤价格仍有上涨空间;现阶段仍建议关注受益于采暖季供暖及煤炭行业整合的动力煤龙头企业。


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