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       财界网 > 基金岛 > 实战交流吧 版主:柳进孑
传媒板块表现亮眼 这些基金或将受益
18-03-29 作者:120.80.201.* 等级:小学生 点击量:1424 回复数:0
财界网基金岛

近期市场风格出现较为明显的切换行情,中小创大幅跑赢大盘蓝筹。从行业来看,2月以来尤其是春节后传媒、科技、通信行业表现强势。有机构表示,传媒行业周期大致为2-3年,在经历了前年及去年较为低迷的行情后,传媒板块将迎来春天。近来传媒板块酝酿升势,布局该板块的行业主题基金也迎来较好配置时机。

 

传媒板块表现强势

 

进入2018年以来电影市场十分火爆。先是元旦档、1月票房齐创新高,之后春节档票房近60亿,相比2017年,同比增长了67,被大家称为“史上最强”春节档。与此同时,答题类APP快速走红,H5小游戏等细分品类取得不错成绩。传媒板块在历经了2015年到2017年的起起落落后,回暖迹象明显。

 

从二级市场上看,今年以来,部分文化传媒股已率先开启了一轮不小的攻势。Wind统计显示,截至3月27日收盘,申银万国行业类文化传媒板块中,中文在线上涨33.91、光线传媒上涨近21,掌趣科技、东方财富等涨幅均超过21。

首创证券表示2018年,传媒板块下行的空间已经不大,只要整体业绩低迷的状况能够得到改善,成长性个股反弹的可能性非常大。

 

市场转暖,嗅觉灵敏的资本已经涌动。Wind数据显示,进入2018年以来,部分机构重新对文化传媒板块产生兴趣,慈文传媒、视觉中国、北京文化、中青宝、龙韵股份、元隆雅图等文化传媒行业上市公司今年迎来了机构的调研。

 

有券商分析指出,目前传媒行业估值处于历史的下限,大幅远离均值。从个股角度很多个股的估值18年已经降到了15倍左右。估值水平已经非常便宜,历史上传媒的大行情启动的必要条件就是当年估值水平低于20倍,目前的估值水平具备了长期投资的价值。

 

关注三条投资主线

 

中信证券指出,传媒互联网行业仍是朝阳行业,优质核心资产具有显著投资价值,可以关注三大主线。

 

首先,游戏、影视等行业龙头公司成长确定性高,三七互娱、完美世界、快乐购、分众传媒、光线传媒等公司值得关注。

 

公告显示,快乐购拟收购同一实控人下的快乐阳光(芒果TV的主体公司)、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐5家公司100股权,将搭建新媒体全产业链。相关数据显示,除BAT控制的在线视频平台外,芒果TV的活跃用户等多个指标在二线梯队排名靠前。

 

2017年以来电影市场回暖。猫眼数据显示,2017年实现票房558亿元,2018年以来票房已达到47亿元。财通证券人士表示,光线传媒内容端片源稳定,同时影视宣发能力具备优势。通过持股猫眼微影,对院线议价能力强。

 

其次,在数字阅读、图片版权等高成长细分领域,不少公司中长期成长潜力大,包括掌阅科技、新经典、视觉中国、平治信息等。此外,部分公司目前估值处于低位。

 

目前,蓝色光标已发布2018年一季度业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元-1.5亿元,同比增长61至85.77。蓝色光标表示,2017年采取的运营优化调整措施效果显现,主要客户的市场投入预算逐步增长,公司各主营业务单元收入及营业利润实现大幅增长;同时,投资收益预期较去年同期有所增加,财务费用将得到有效控制。

 

传媒基金怎么选?

 

从投资时机看,电影票房和游戏的的复苏让传媒板块又燃起了一丝希望,现在估值也从最高峰百倍变为现在的30倍,是时候可以关注下传媒的基金了。

 

据Wind数据显示,目前全市场共成立了19只(各份额合并计算)带有“传媒”、“娱乐”字样的基金。

 

可以看到这些传媒主题基金大部分被动指数类型,而传媒主题指数主要有中证传媒指数、上证TMT指数和中证申万传媒指数。

 

具体来看,中证传媒指数是从可选消费和信息技术中与传媒相关的50只股票组成,中证申万传媒指数则选取申万传媒行业内的100只股票作为成份股。上证TMT指数是从信息技术、电信业务以及消费电子产品、媒体等行业与TMT产业相关的公司股票中选取规模和流动性较好的50只股票组成样本股。这样看来,选择中证传媒指数相对更“集中”,同时囊括的“可选消费”也符合消费政策趋势。

 

剔除被动指数类型、成立不满一年的鹏华新科技传媒、广发电子信息传媒、中银文体娱乐和博时文体娱乐等传媒主题基金,剩下5只主动型基金。从业绩来看,最好的是华润元大信息传媒科技,该基金成立以来收益56.1,近一年上涨6.84。


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