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       财界网 > 基金岛 > 实战交流吧 版主:柳进孑
市场资金变化显示依然存量博弈
18-04-26 作者:121.122.73.* 等级:小学生 点击量:1756 回复数:0
财界网基金岛

近期,沪综指呈现总体震荡回落态势,虽然与基本面因素变化相关,但从市场资金变化来看,其也构成了一个市场的侧而对映。

和信跟踪2018年以来各类市场资金变化(2月1至4月25日)发现,在3000-3587点区域的震荡運行中,4月20日,上证综指最低3041点,已接近3000点整数关口。此间,虽然品种机会仍不时体现,但市场主力资金出现的了犹豫变化特征,如果对照超大单及中小单的变化来看,超大单与主力资金运行轨迹变化趋同,而中小单位不时有正值体现,显示深沪两市主力资金、超大单净值变化依然总体体现负值为主,中小单正值显示博弈概念及品种股票为主。从市场日均量能变化来看,能够日成交总和5000亿的时间极少,此显示存量博弈市场行为依然体现明显。

从上述数据分析来看,在2月份至4月25日市场运行中,沪综指始终在3000-3500之间震荡反复,但从主力资金日净流入情况来看,2月以来,仅有12个交易日呈现正值的情况,其它则为持续负值情况,尽管有时市场收出红阳,但这种持续负值显示的是有机构资金在市场个股表现中离场。需要指出的是中小单变化正值较多,显示品种机会也存在,但从总体而言,则大多数股票受制资金存量表现平平或向下运行。

市场指数股层面,工商银行、中国平安、贵州茅台、万科等指标股相对去年有走弱趋势。从指数层面来看,震荡尚属正常范围,但就市场品种分化情况来看,有进一步拉大可能。

市场对应方面,小单资金净流入为红多绿少,呈现正流入的时间较多,显示市场对于中小市值股票在近两个月内有表现,而从表现的体量来看,主要集中在一些次新小盘及具有高送转类股票上,但4月中旬之后,效应也有所弱化。

如果我们仅从资金与市场的方面来看,今年A股各类资金的变化,显示主力资金净额负值过多,而小单对于市场的个股影响表现,但总体市场交易量的变化显示存量博弈较为明显。由于市场总体解禁股压力较重,特别是定增累积及新股发行前股份解禁量,两者合计数万亿元规模,远远超越2017年解禁周期。而从MSCI增量、养老金及其它类型基金来看,也有所增加,但对比而言解禁量的而言,增量有限,因此市场筹码形成下压已成定局,因此相对而言,目前市场总体日交易量能仍处于5000亿下方,如果解禁规模不断增加或因素变化,而市场量能依然如此,则市场面临的压力较大;因此可以判定如果后续总体量能不佳且此类指标仍延续,则市场可能再次回落,反之,则可相对乐观。因此从投资策略来看,稳健投资者密切关注市场量能指标的变化,而短线投资者适量逢低参与即可,目前存量博弈及震荡或品种上宜控制仓位,大的因素方面对于宏观因素的变化需要密切观察,不确定性因素依然明显。


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